{"id":1283,"date":"2024-03-25T15:05:55","date_gmt":"2024-03-25T14:05:55","guid":{"rendered":"https:\/\/www.livalor.com\/?p=1283"},"modified":"2024-03-25T15:31:26","modified_gmt":"2024-03-25T14:31:26","slug":"kuenstliche-intelligenz","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.livalor.com\/de\/kuenstliche-intelligenz\/","title":{"rendered":"K\u00fcnstliche Intelligenz"},"content":{"rendered":"\n

FLASH<\/span> \u2013 REPORT<\/span> Nr. 1 \/ 2024<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Die raschen Fortschritte im Bereich k\u00fcnst\u00adli\u00adcher Intelligenz wecken Hoffnung auf eine signi\u00adfi\u00adkante Steigerung der Produktivit\u00e4t. Unternehmen k\u00f6nn\u00adten dadurch in der Lage sein, mehr zu produ\u00adzie\u00adren, w\u00e4hrend sie gleich\u00adzei\u00adtig ihre Personalkosten senken. Diese struk\u00adtu\u00adrelle Verbesserung der Produktivit\u00e4t stei\u00adgert die Gewinne, so die weit verbrei\u00adtete Meinung der Investoren. Allerdings zwei\u00adfeln einige Skeptiker daran, ob k\u00fcnst\u00adli\u00adche Intelligenz insge\u00adsamt einen struk\u00adtu\u00adrel\u00adlen Produktivit\u00e4tsschub f\u00fcr die Wirtschaft gene\u00adrie\u00adren kann. Sie sind der Auffassung, dass der Einfluss k\u00fcnst\u00adli\u00adcher Intelligenz fr\u00fche\u00adstens in ein paar Jahren in den makro\u00ad\u00f6ko\u00adno\u00admi\u00adschen Daten sicht\u00adbar wird. Dennoch profi\u00adtie\u00adren einige Unternehmen bereits heute von den Vorteilen k\u00fcnst\u00adli\u00adcher Intelligenz, insbe\u00adson\u00addere dieje\u00adni\u00adgen, welche bereits jetzt die Infrastruktur daf\u00fcr aufbauen. <\/p>\n\n\n\n

Die Einf\u00fchrung neuer Technologien ist notwen\u00addig, <\/em><\/strong>um das Produktivit\u00e4tswachstum anzukurbeln<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

<\/figure>\n\n\n\n

.<\/p>\n\n\n\n

<\/h2>\n\n\n\n

US<\/span>-Einfluss auf Weltb\u00f6rse<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Die Entwicklung an den B\u00f6rsen wird mass\u00adgeb\u00adlich von den Ereignissen in den Vereinigten Staaten gepr\u00e4gt. Dies ist gr\u00f6ss\u00adten\u00adteils auf zwei Tatsachen zur\u00fcckzuf\u00fchren:<\/p>\n\n\n\n

1) Die US<\/span>-Wirtschaft hat trotz restrik\u00adti\u00adver Geldpolitik bisher nicht stark unter den hohen Haushaltdefiziten gelit\u00adten. Die fiska\u00adli\u00adschen Anreize f\u00fcr Investitionen domi\u00adnie\u00adren. Dar\u00fcber hinaus hat sich der Konsum posi\u00adtiv entwickelt, da Verbraucher wieder vermehrt Kredite aufneh\u00admen. In Wahljahren ist der poli\u00adti\u00adsche Wille, die fiska\u00adli\u00adschen Z\u00fcgel anzu\u00adzie\u00adhen, mini\u00admal. Der Arbeitskr\u00e4ftemangel, die damit verbun\u00adde\u00adnen Lohnsteigerungen und die erwar\u00adtete r\u00fcck\u00adl\u00e4u\u00adfige Inflation erh\u00f6\u00adhen die reale Kaufkraft. Zus\u00e4tzlich f\u00fchlen sich Verbraucher dank stei\u00adgen\u00adder Verm\u00f6genspreise reicher, was ihre Bereitschaft und F\u00e4higkeit, mehr zu konsu\u00admie\u00adren, weiter st\u00e4rkt.<\/p>\n\n\n\n

2) Einige wenige Aktien bestim\u00admen mass\u00adgeb\u00adlich den Verlauf der B\u00f6rsen. Gemeinsam haben diese Titel oft einen Bezug zu den USA<\/span> und Begeisterung f\u00fcr k\u00fcnst\u00adli\u00adche Intelligenz. Infolgedessen hat sich in den letz\u00adten Monaten ein Kreislauf entwickelt, in dem es sich Verm\u00f6gensverwalter und Pensionskassen auf der ganzen Welt nicht leisten konn\u00adten, diese Indexschwergewichte zu igno\u00adrie\u00adren. Dies wiederum gab diesen Titeln weite\u00adren Aufwind.<\/p>\n\n\n\n

Unsere Erwartungen im vier\u00adten Quartal 2023 bez\u00fcg\u00adlich der Entwicklung der Zinss\u00e4tze entspra\u00adchen nicht dem damals vorherr\u00adschen\u00adden Marktkonsens, sondern eher dem, was wir heute beob\u00adach\u00adten k\u00f6nnen. Daher haben wir eine eher defen\u00adsive Allokationsstrategie beibe\u00adhal\u00adten. Die \u00c4nderung der geld\u00adpo\u00adli\u00adti\u00adschen Erwartungen der Federal Reserve in den USA<\/span> hat jedoch die Marktstimmung erheb\u00adlich beein\u00adflusst und zu betr\u00e4cht\u00adli\u00adchen Marktgewinnen gef\u00fchrt. Der MSCI<\/span>-World Index verzeich\u00adnete im November und Dezember eine der beein\u00addruckend\u00adsten Zweimonatsrenditen der letz\u00adten 50 Jahre, wobei Risiken gross\u00adz\u00fc\u00adgig belohnt wurden.<\/p>\n\n\n\n

Wir gehen davon aus, dass die Inflationserwartungen weiter sinken, da in den kommen\u00adden Quartalen mit einer Abschw\u00e4chung des Wirtschaftswachstums zu rech\u00adnen ist. Das bedeu\u00adtet, dass die Zentralbanken 2024 die Zinsen wahr\u00adschein\u00adlich st\u00e4r\u00adker senken als derzeit ange\u00adnom\u00admen. Zudem wird in den USA<\/span> wegen dem Wahljahr die Regierung zus\u00e4tz\u00adli\u00adche wirt\u00adschaft\u00adli\u00adche Anreize schaf\u00adfen. Auf jeden Fall wird sie darauf achten, dass die Wirtschaft nicht fiska\u00adlisch gebremst wird.<\/p>\n\n\n\n

Taktische Anlageallokation Livalor<\/h2>\n\n\n\n

Wir waren bisher eher defen\u00adsiv ausge\u00adrich\u00adtet und legten bei unse\u00adren Investitionen grossen Wert auf Qualit\u00e4t, und zwar sowohl bei den Anleihen als auch den Aktien. Da die Wahrscheinlichkeit einer Rezession abnimmt, erh\u00f6\u00adhen wir allm\u00e4h\u00adlich wieder unsere Risikobereitschaft. Wir haben die Aktienquote bereits erh\u00f6ht und unter ande\u00adrem eine neue Position in China aufge\u00adbaut. Zus\u00e4tzlich haben wir anlei\u00adhen\u00adsei\u00adtig in Schwellenl\u00e4nder inve\u00adstiert, uns auch in tiefe\u00adren Ratings enga\u00adgiert und die Laufzeiten etwas verl\u00e4ngert.<\/p>\n\n\n\n

    \n
  • Geldmarkt<\/strong>
    Leicht erh\u00f6hte Allokation versus Strategie.<\/li>\n\n\n\n
  • Anleihen<\/strong>
    Leicht unter\u00adge\u00adwich\u00adtete Allokation versus Strategie.<\/li>\n\n\n\n
  • Aktien<\/strong>
    \u00dcbergewichtet versus Strategie.<\/li>\n\n\n\n
  • Alternative Anlagen
    <\/strong>Untergewichtete Allokation versus Strategie.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

    <\/p>\n\n\n\n

    <\/figure>\n\n\n\n

    Disclaimer. Diese Publikation wird von der Livalor Verm\u00f6gensverwaltung AG<\/span>, Z\u00fcrich und Vaduz, heraus\u00adge\u00adge\u00adben und dient ausschliess\u00adlich der allge\u00admei\u00adnen Information. Sie stellt weder eine Aufforderung, ein Angebot noch eine ausdr\u00fcck\u00adli\u00adche oder konklu\u00addente Empfehlung in Bezug auf einzelne Finanzinstrumente, Emittenten, Sektoren, M\u00e4rkte oder eine Verm\u00f6gensallokation dar, noch eine Aufforderung zur Vornahme irgend\u00adei\u00adner Transaktion. Beispielhaft beschrie\u00adbene Marktmechanismen dienen ausschliess\u00adlich der Veranschaulichung und bezwecken weder die Identifikation noch die Beurteilung bestimm\u00adter Unternehmen oder Instrumente. Diese Publikation stellt keine Anlage-, Rechts- oder Steuerberatung dar und ist nicht auf die Verh\u00e4ltnisse einzel\u00adner Empf\u00e4nger zuge\u00adschnit\u00adten; vor Anlageentscheidungen empfeh\u00adlen wir den Beizug einer quali\u00adfi\u00adzier\u00adten Fachperson. Durch die Lekt\u00fcre entsteht kein Kunden- oder Beratungsverh\u00e4ltnis.  Die enthal\u00adte\u00adnen Informationen beru\u00adhen auf Quellen, die wir als zuver\u00adl\u00e4s\u00adsig erach\u00adten, ohne dass wir deren Vollst\u00e4ndigkeit oder Richtigkeit gew\u00e4hr\u00adlei\u00adsten. Sie geben den Stand zum Zeitpunkt der Erstellung wieder, k\u00f6nnen sich jeder\u00adzeit \u00e4ndern und werden nicht aktua\u00adli\u00adsiert. Fr\u00fchere Marktphasen sind kein verl\u00e4ss\u00adli\u00adcher Indikator f\u00fcr k\u00fcnf\u00adtige Ergebnisse; zukunfts\u00adge\u00adrich\u00adtete Einsch\u00e4tzungen beru\u00adhen auf Annahmen und sind mit Unsicherheiten verbun\u00adden, sodass tats\u00e4ch\u00adli\u00adche Entwicklungen erheb\u00adlich abwei\u00adchen k\u00f6nnen. Die Livalor Verm\u00f6gensverwaltung AG<\/span> und die von ihr verwal\u00adte\u00adten Portfolios k\u00f6nnen Positionen in Instrumenten der hier ange\u00adspro\u00adche\u00adnen Art halten. Diese Publikation rich\u00adtet sich nicht an eine bestimmte Rechtsordnung und begr\u00fcn\u00addet in keiner Rechtsordnung ein Angebot, eine Aufforderung oder die Erbringung von Anlageberatungs- oder Verm\u00f6gensverwaltungsdienstleistungen. Die Livalor Verm\u00f6gensverwaltung AG<\/span> bietet ihre Dienstleistungen ausschliess\u00adlich in Rechtsordnungen an, in denen sie hierzu bewil\u00adligt ist. Wer diese Publikation abruft oder sich aufgrund davon an uns wendet, handelt aus eige\u00adner Initiative und ist f\u00fcr die Einhaltung des f\u00fcr ihn gelten\u00adden Rechts selbst verant\u00adwort\u00adlich; eine solche Kontaktaufnahme verpflich\u00adtet uns nicht zur Erbringung von Dienstleistungen. Soweit gesetz\u00adlich zul\u00e4s\u00adsig, \u00fcber\u00adneh\u00admen wir keine Haftung f\u00fcr Sch\u00e4den, die aus dem Vertrauen auf diese Publikation entste\u00adhen. Eine Vervielf\u00e4ltigung, auch auszugs\u00adweise, bedarf unse\u00adrer vorhe\u00adri\u00adgen schrift\u00adli\u00adchen Zustimmung.<\/small><\/p>\n\n\n\n

    <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

    FLASH<\/span> \u2013 REPORT<\/span> Nr. 1 \/ 2024 Die raschen Fortschritte im Bereich k\u00fcnst\u00adli\u00adcher Intelligenz wecken Hoffnung auf eine signi\u00adfi\u00adkante Steigerung der Produktivit\u00e4t. Unternehmen k\u00f6nn\u00adten dadurch in der Lage sein, mehr zu produ\u00adzie\u00adren, w\u00e4hrend sie gleich\u00adzei\u00adtig ihre Personalkosten senken. Diese struk\u00adtu\u00adrelle Verbesserung der Produktivit\u00e4t stei\u00adgert die Gewinne, so die weit verbrei\u00adtete Meinung der Investoren. Allerdings zwei\u00adfeln einige [\u2026]<\/p>\n","protected":false},"author":7,"featured_media":134,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"wp_typography_post_enhancements_disabled":false,"site-sidebar-layout":"default","site-content-layout":"default","ast-site-content-layout":"default","site-content-style":"default","site-sidebar-style":"default","ast-global-header-display":"","ast-banner-title-visibility":"","ast-main-header-display":"","ast-hfb-above-header-display":"","ast-hfb-below-header-display":"","ast-hfb-mobile-header-display":"","site-post-title":"","ast-breadcrumbs-content":"","ast-featured-img":"","footer-sml-layout":"","ast-disable-related-posts":"","theme-transparent-header-meta":"default","adv-header-id-meta":"","stick-header-meta":"default","header-above-stick-meta":"","header-main-stick-meta":"","header-below-stick-meta":"","astra-migrate-meta-layouts":"set","ast-page-background-enabled":"default","ast-page-background-meta":{"desktop":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"tablet":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"mobile":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""}},"ast-content-background-meta":{"desktop":{"background-color":"var(--ast-global-color-5)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"tablet":{"background-color":"var(--ast-global-color-5)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"mobile":{"background-color":"var(--ast-global-color-5)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""}},"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-1283","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-unkategorisiert"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.livalor.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1283","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.livalor.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.livalor.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.livalor.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/7"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.livalor.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1283"}],"version-history":[{"count":6,"href":"https:\/\/www.livalor.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1283\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1309,"href":"https:\/\/www.livalor.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1283\/revisions\/1309"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.livalor.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/134"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.livalor.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1283"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.livalor.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1283"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.livalor.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1283"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}