{"id":1408,"date":"2024-12-03T09:25:04","date_gmt":"2024-12-03T08:25:04","guid":{"rendered":"https:\/\/www.livalor.com\/?p=1408"},"modified":"2024-12-03T09:25:27","modified_gmt":"2024-12-03T08:25:27","slug":"folgen-der-us-wahl-fuer-die-weltwirtschaft","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.livalor.com\/de\/folgen-der-us-wahl-fuer-die-weltwirtschaft\/","title":{"rendered":"Folgen der US-Wahl f\u00fcr die Weltwirtschaft"},"content":{"rendered":"\n

FLASH<\/span> \u2013 REPORT<\/span> Nr. 4 \/ 2024<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Die Schweizerische Nationalbank (SNB<\/span>) hat im September den Leitzins um 0.25% auf 1.00% gesenkt. Im Oktober fiel die Inflation auf 0.60%, was auf eine ged\u00e4mpfte Preis-dyna\u00admik hindeu\u00adtet. Die M\u00e4rkte erwar\u00adten nun eine weitere Zinssenkung auf 0.75% anl\u00e4ss\u00adlich der kommen\u00adden geld\u00adpo\u00adli\u00adti\u00adschen Sitzung der SNB<\/span> am 12. Dezember 2024.<\/p>\n\n\n\n

Die R\u00fcckkehr von Donald Trump ins Weisse Haus wird tief\u00adgrei\u00adfende Auswirkungen auf die US-Wirtschaft und die globale Handelslandschaft haben. Befreit von den poli\u00adti\u00adschen Zw\u00e4ngen einer erneu\u00adten Wahl kann Trump seine protek\u00adtio\u00adni\u00adsti\u00adsche Handelspolitik mit erh\u00f6h\u00adter Intensit\u00e4t verfol\u00adgen. Die repu\u00adbli\u00adka\u00adni\u00adsche Mehrheit im Kongress verschafft ihm eine weit\u00adge\u00adhende Handlungsfreiheit, Z\u00f6lle und handels\u00adpo\u00adli\u00adti\u00adsche Massnahmen umzu\u00adset\u00adzen, ohne auf nennens\u00adwerte poli\u00adti\u00adsche Widerst\u00e4nde zu stossen. Trumps Fokus liegt auf der St\u00e4rkung der heimi\u00adschen Industrie und der Schaffung von Arbeitspl\u00e4tzen. Die damit verbun\u00adde\u00adnen Risiken d\u00fcrfen jedoch nicht unter\u00adsch\u00e4tzt werden. Kurzfristig k\u00f6nn\u00adten US-Unternehmen von den protek\u00adtio\u00adni\u00adsti\u00adschen Massnahmen profi\u00adtie\u00adren. Langfristig besteht jedoch die Gefahr stei\u00adgen\u00adder Preise und somit auch Inflation, die die Kaufkraft der Konsumenten schw\u00e4\u00adchen und das Wirtschaftswachstum brem\u00adsen k\u00f6nnte.<\/p>\n\n\n\n

Global betrach\u00adtet, versch\u00e4rft sich vor allem der Wettbewerb zwischen den USA<\/span> und China. Der Technologiekonflikt, gepaart mit verst\u00e4rk\u00adten Handelsbeschr\u00e4nkungen, k\u00f6nnte zu einem Handelskrieg eska\u00adlie\u00adren, was die globale wirt\u00adschaft\u00adli\u00adche Integration weiter gef\u00e4hr\u00adden w\u00fcrde. In diesem geopo\u00adli\u00adti\u00adschen Spannungsfeld spielt Europa eine zuneh\u00admend unter\u00adge\u00adord\u00adnete Rolle. Die fehlende Pr\u00e4senz f\u00fchren\u00adder Technologiekonzerne und die gerin\u00adge\u00adren mili\u00adt\u00e4\u00adri\u00adschen Kapazit\u00e4ten im Vergleich zu den USA<\/span> und China versch\u00e4r\u00adfen die Situation. Zudem bela\u00adstet die hohe Energiekostenstruktur, beson\u00adders in Deutschland, die Wettbewerbsf\u00e4higkeit euro\u00adp\u00e4i\u00adscher Unternehmen und beschleu\u00adnigt die Deindustrialisierung in Schl\u00fcsselbranchen. Die Strompreise in Europa liegen deut\u00adlich \u00fcber denen in den USA<\/span> und China, was zus\u00e4tz\u00adli\u00adche Herausforderungen f\u00fcr Unternehmen und Haushalte mit sich bringt.<\/p>\n\n\n\n

Deutsche Automobilhersteller sehen sich in China einem wach\u00adsen\u00adden Wettbewerbsdruck ausge\u00adsetzt, da lokale Unternehmen, insbe\u00adson\u00addere im Bereich der Elektrofahrzeuge, zuneh\u00admend Marktanteile gewin\u00adnen. Sch\u00e4tzungen zufolge k\u00f6nn\u00adten chine\u00adsi\u00adsche Hersteller bis zu 90 % des Binnen-mark\u00adtes kontrol\u00adlie\u00adren, was die Gesch\u00e4ftsmodelle der deut\u00adschen Autobauer, die betr\u00e4cht\u00adli\u00adche Investitionen in China get\u00e4\u00adtigt haben, gef\u00e4hr\u00addet. Ein deut\u00adli\u00adcher R\u00fcckgang der Verkaufszahlen in China w\u00fcrde nicht nur die Gewinne der deut\u00adschen Unternehmen bela\u00adsten, sondern auch zu Arbeitsplatzverlusten in der heimi\u00adschen Automobilindustrie f\u00fchren.<\/p>\n\n\n\n

Die Aussicht auf eine expan\u00adsive Fiskalpolitik und eine Deregulierung unter der erneu\u00adten Pr\u00e4sidentschaft von Trump k\u00f6nnte kurz\u00adfri\u00adstig posi\u00adtive Wachstumsimpulse in den USA<\/span> setzen.<\/p>\n\n\n\n

US-Regierungsdefizite vor star\u00adkem Anstieg<\/p>\n\n\n\n

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Taktische Anlageallokation Livalor<\/h2>\n\n\n\n

Strategisch betrach\u00adtet, erh\u00f6\u00adhen wir die Gewichtung in US-Aktien leicht, um von einem Wirtschaftswachstum und den kurz\u00adfri\u00adsti\u00adgen Marktimpulsen durch fiskal\u00adpo\u00adli\u00adti\u00adsche Massnahmen zu profi\u00adtie\u00adren. Europ\u00e4ische Aktien blei\u00adben aufgrund einer schwa\u00adchen Gewinnwachstumsdynamik neutral gewich\u00adtet. Engagements in China vermei\u00adden wir vorerst, da die Auswirkungen der h\u00f6he\u00adren Z\u00f6lle und versch\u00e4rf\u00adten Handelsbedingungen weiter\u00adhin erheb\u00adlich sind. In Japan redu\u00adzie\u00adren wir die Gewichtung gering\u00adf\u00fc\u00adgig, behal\u00adten jedoch stra\u00adte\u00adgisch eine mode\u00adrate \u00dcbergewichtung bei. Die laufen\u00adden Reformen und soli\u00adden wirt\u00adschaft\u00adli\u00adchen Fundamentaldaten bieten weiter\u00adhin ein unter\u00adst\u00fct\u00adzen\u00addes Umfeld f\u00fcr Investitionen.<\/p>\n\n\n\n

In der gegen\u00adw\u00e4r\u00adti\u00adgen Sp\u00e4tzyklusphase bleibt die Perspektive f\u00fcr Risikoanlagen vorsich\u00adtig optimistisch.<\/p>\n\n\n\n

    \n
  • Geldmarkt<\/strong>
    Leicht unter\u00adge\u00adwich\u00adtete Allokation versus Strategie.<\/li>\n\n\n\n
  • Anleihen<\/strong>
    Untergewichtete Allokation versus Strategie.<\/li>\n\n\n\n
  • Aktien<\/strong>
    \u00dcbergewichtete Allokation versus Strategie.<\/li>\n\n\n\n
  • Alternative Anlagen
    <\/strong>Untergewichtete Allokation versus Strategie.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

    <\/p>\n\n\n\n

    <\/figure>\n\n\n\n

    Disclaimer: Die in diesem Dokument enthal\u00adte\u00adnen Informationen und Ansichten beru\u00adhen auf Quellen, die wir als zuver\u00adl\u00e4s\u00adsig erach\u00adten. Dennoch k\u00f6nnen wir weder f\u00fcr die Zuverl\u00e4ssigkeit noch f\u00fcr die Vollst\u00e4ndigkeit oder Richtigkeit dieser Quellen garan\u00adtie\u00adren. Diese Informationen und Ansichten begr\u00fcn\u00adden weder eine Aufforderung noch ein Angebot oder eine Empfehlung zum Erwerb oder Verkauf von Anlageinstrumenten oder zur T\u00e4tigung sonsti\u00adger Transaktionen. Interessierten Investoren empfeh\u00adlen wir drin\u00adgend, eine quali\u00adfi\u00adzierte Fachperson zu konsul\u00adtie\u00adren, bevor sie auf der Basis dieses Dokumentes Entscheidungen f\u00e4llen, damit pers\u00f6n\u00adli\u00adche Anlageziele, finan\u00adzi\u00adelle Situation, indi\u00advi\u00addu\u00adelle Bed\u00fcrfnisse und Risikoprofil, recht\u00adli\u00adche und steu\u00ader\u00adli\u00adche Aspekte sowie weitere Informationen im Rahmen einer umfas\u00adsen\u00adden Beratung geb\u00fch\u00adrend ber\u00fcck\u00adsich\u00adtigt werden k\u00f6nnen. Diese Publikation ist nicht f\u00fcr Personen bestimmt, die einer Rechtsordnung unter\u00adste\u00adhen, die die Verteilung dieser Publikation verbie\u00adten oder von einer Bewilligung abh\u00e4n\u00adgig machen. Personen, in deren Besitz diese Publikation gelangt, m\u00fcssen sich daher \u00fcber etwa\u00adige Beschr\u00e4nkungen infor\u00admie\u00adren und diese einhalten.<\/small><\/p>\n\n\n\n

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