{"id":1416,"date":"2025-03-24T14:44:25","date_gmt":"2025-03-24T13:44:25","guid":{"rendered":"https:\/\/www.livalor.com\/?p=1416"},"modified":"2025-03-24T14:44:26","modified_gmt":"2025-03-24T13:44:26","slug":"trumpmania","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.livalor.com\/de\/trumpmania\/","title":{"rendered":"Trumpmania"},"content":{"rendered":"\n

FLASH<\/span> \u2013 REPORT<\/span> Nr. 1 \/ 2025<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Seit Donald Trumps R\u00fcckkehr ins Weisse Haus sind die Finanzm\u00e4rkte von Unsicherheit gepr\u00e4gt. W\u00e4hrend Steuersenkungen die Wall Street befl\u00fc\u00adgeln, sorgt eine aggres\u00adsive Handelspolitik f\u00fcr Unruhe. Protektionistische Massnahmen und Strafz\u00f6lle bela\u00adsten inter\u00adna\u00adtio\u00adnale Handelsbeziehungen und k\u00f6nn\u00adten lang\u00adfri\u00adstig Wachstumschancen schm\u00e4lern.<\/p>\n\n\n\n

Die Senkung der Unternehmenssteuern st\u00e4rkt kurz\u00adfri\u00adstig die Wirtschaft und stei\u00adgert die Wettbewerbsf\u00e4higkeit ameri\u00adka\u00adni\u00adscher Unternehmen. Doch Trumps protek\u00adtio\u00adni\u00adsti\u00adsche Massnahmen, insbe\u00adson\u00addere hohe Z\u00f6lle auf Importe aus China, Mexiko und Kanada, bergen erheb\u00adli\u00adche Risiken. Steigende Preise werden die Kaufkraft ameri\u00adka\u00adni\u00adscher Verbraucher beein\u00adtr\u00e4ch\u00adti\u00adgen. Besonders betrof\u00adfen ist der Einzelhandel \u2013 etwa Walmart, dessen Sortiment zu einem erheb\u00adli\u00adchen Teil aus diesen L\u00e4ndern stammt. H\u00f6here Preise k\u00f6nn\u00adten die Inflation anhei\u00adzen und den Konsum brem\u00adsen. In Kombination k\u00f6nn\u00adten diese Entwicklungen sowohl das Risiko einer Stagflation als auch einer Rezession erh\u00f6\u00adhen. In einem bereits gespal\u00adte\u00adnen poli\u00adti\u00adschen Umfeld birgt diese Entwicklung auch gesell\u00adschaft\u00adli\u00adche Risiken, da stei\u00adgende Lebenshaltungskosten soziale Spannungen noch viel st\u00e4r\u00adker versch\u00e4r\u00adfen k\u00f6nnten.<\/p>\n\n\n\n

Die euro\u00adp\u00e4i\u00adsche Wirtschaft steht vor rich\u00adtungs\u00adwei\u00adsen\u00adden Entwicklungen: Ein m\u00f6gli\u00adcher Friedensschluss in der Ukraine k\u00f6nnte mass\u00adgeb\u00adli\u00adchen Einfluss auf die Finanzm\u00e4rkte nehmen. Zudem reagiert Deutschland auf die ver\u00e4n\u00adderte geopo\u00adli\u00adti\u00adsche Lage mit einem Finanzpaket, das einen 500 Milliarden Euro schwe\u00adren Infrastruktur-Fonds und eine Lockerung der Schuldenbremse f\u00fcr Verteidigungsausgaben umfasst.<\/p>\n\n\n\n

Historisch war die euro\u00adp\u00e4i\u00adsche Verteidigung frag\u00admen\u00adtiert, da die US-Sicherheitsgarantie die Notwendigkeit einer eige\u00adnen mili\u00adt\u00e4\u00adri\u00adschen Struktur verrin\u00adgert hatte. Doch ange\u00adsichts neuer geopo\u00adli\u00adti\u00adscher Herausforderungen w\u00e4chst der Druck, eine koh\u00e4\u00adren\u00adtere Sicherheitsstrategie zu entwickeln. Ob eine schnelle mili\u00adt\u00e4\u00adri\u00adsche Zusammenarbeit m\u00f6glich ist, bleibt frag\u00adlich. Eine euro\u00adp\u00e4i\u00adsche Verteidigungsunion w\u00fcrde eine Standardisierung von Waffensystemen und die Mobilisierung von Truppen ohne natio\u00adnale Zustimmung erfor\u00addern \u2013 eine erheb\u00adli\u00adche Herausforderung.<\/p>\n\n\n\n

In den vergan\u00adge\u00adnen Monaten hat sich die Schweizer Wirtschaft als wider\u00adstands\u00adf\u00e4\u00adhig erwie\u00adsen, steht jedoch vor zuneh\u00admen\u00adden Herausforderungen. Der starke Franken und eine mode\u00adrate Inflation sorgen f\u00fcr Stabilit\u00e4t, doch geopo\u00adli\u00adti\u00adsche Spannungen und eine schw\u00e4\u00adchere globale Nachfrage hinter\u00adlas\u00adsen Spuren. Die Binnenwirtschaft zeigt sich robust: Ein stabi\u00adler Arbeitsmarkt und eine solide Inlandsnachfrage tragen zur Widerstandskraft bei. Entscheidend f\u00fcr die kommen\u00adden Monate wird sein, wie sich die geopo\u00adli\u00adti\u00adschen Rahmenbedingungen entwickeln.<\/p>\n\n\n\n

Entwicklung der Arbeitslosenquote<\/p>\n\n\n\n

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Taktische Anlageallokation Livalor<\/h2>\n\n\n\n

Politische Ank\u00fcndigungen haben in den vergan\u00adge\u00adnen Wochen das Marktgeschehen domi\u00adniert und die Unsicherheit erh\u00f6ht. Dies d\u00fcrfte kurz\u00adfri\u00adstig die Sorgen \u00fcber einen m\u00f6gli\u00adchen Abschwung in den USA<\/span> verst\u00e4rken.<\/p>\n\n\n\n

In Europa trei\u00adben expan\u00adsive fiska\u00adli\u00adsche Massnahmen, insbe\u00adson\u00addere Deutschlands \u201eWhatever it takes\u201c-Ansatz, die \u00f6ffent\u00adli\u00adchen Ausgaben in die H\u00f6he. Europ\u00e4ische Aktien haben zuletzt auf rela\u00adti\u00adver Basis an Performance aufge\u00adholt \u2013 ein Trend, der anhal\u00adten k\u00f6nnte. Zudem erwar\u00adten wir, dass nied\u00adrige Zinss\u00e4tze und ein schw\u00e4\u00adche\u00adrer Dollar in den kommen\u00adden Monaten die Schwellenl\u00e4nderaktien beg\u00fcn\u00adsti\u00adgen werden.<\/p>\n\n\n\n

Vor diesem Hintergrund bleibt die takti\u00adsche Positionierung in Aktien leicht \u00fcber\u00adge\u00adwich\u00adtet, w\u00e4hrend das Gesamtexposure mode\u00adrat redu\u00adziert und die Gewichtung inner\u00adhalb der Aktienquote ange\u00adpasst wird. US-Aktien sowie die globale Allokation, derzeit im Immobiliensektor, werden auf neutral gesetzt, w\u00e4hrend Engagements in Europa und Schwellenl\u00e4ndern ausge\u00adbaut werden.<\/p>\n\n\n\n

    \n
  • Geldmarkt<\/strong>
    Leicht \u00fcber\u00adge\u00adwich\u00adtete Allokation versus Strategie.<\/li>\n\n\n\n
  • Anleihen<\/strong>
    Untergewichtete Allokation versus Strategie.<\/li>\n\n\n\n
  • Aktien<\/strong>
    \u00dcbergewichtete Allokation versus Strategie.<\/li>\n\n\n\n
  • Alternative Anlagen
    <\/strong>Neutrale Allokation versus Strategie.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

    <\/p>\n\n\n\n

    <\/figure>\n\n\n\n

    Disclaimer: Die in diesem Dokument enthal\u00adte\u00adnen Informationen und Ansichten beru\u00adhen auf Quellen, die wir als zuver\u00adl\u00e4s\u00adsig erach\u00adten. Dennoch k\u00f6nnen wir weder f\u00fcr die Zuverl\u00e4ssigkeit noch f\u00fcr die Vollst\u00e4ndigkeit oder Richtigkeit dieser Quellen garan\u00adtie\u00adren. Diese Informationen und Ansichten begr\u00fcn\u00adden weder eine Aufforderung noch ein Angebot oder eine Empfehlung zum Erwerb oder Verkauf von Anlageinstrumenten oder zur T\u00e4tigung sonsti\u00adger Transaktionen. Interessierten Investoren empfeh\u00adlen wir drin\u00adgend, eine quali\u00adfi\u00adzierte Fachperson zu konsul\u00adtie\u00adren, bevor sie auf der Basis dieses Dokumentes Entscheidungen f\u00e4llen, damit pers\u00f6n\u00adli\u00adche Anlageziele, finan\u00adzi\u00adelle Situation, indi\u00advi\u00addu\u00adelle Bed\u00fcrfnisse und Risikoprofil, recht\u00adli\u00adche und steu\u00ader\u00adli\u00adche Aspekte sowie weitere Informationen im Rahmen einer umfas\u00adsen\u00adden Beratung geb\u00fch\u00adrend ber\u00fcck\u00adsich\u00adtigt werden k\u00f6nnen. Diese Publikation ist nicht f\u00fcr Personen bestimmt, die einer Rechtsordnung unter\u00adste\u00adhen, die die Verteilung dieser Publikation verbie\u00adten oder von einer Bewilligung abh\u00e4n\u00adgig machen. Personen, in deren Besitz diese Publikation gelangt, m\u00fcssen sich daher \u00fcber etwa\u00adige Beschr\u00e4nkungen infor\u00admie\u00adren und diese einhalten.<\/small><\/p>\n\n\n\n

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