{"id":1497,"date":"2026-03-17T11:39:31","date_gmt":"2026-03-17T10:39:31","guid":{"rendered":"https:\/\/www.livalor.com\/?p=1497"},"modified":"2026-03-17T11:39:32","modified_gmt":"2026-03-17T10:39:32","slug":"wenn-kuenstliche-intelligenz-das-makroregime-neu-schreibt","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.livalor.com\/de\/wenn-kuenstliche-intelligenz-das-makroregime-neu-schreibt\/","title":{"rendered":"Wenn K\u00fcnstliche Intelligenz das Makroregime neu schreibt"},"content":{"rendered":"\n

FLASH<\/span> \u2013 REPORT<\/span> Nr. 1 \/ 2026<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Der mili\u00adt\u00e4\u00adri\u00adsche Konflikt im Nahen Osten hat sich zuletzt deut\u00adlich \u00fcber die Konfrontation zwischen den USA<\/span>, Israel und dem Iran ausge\u00adwei\u00adtet und f\u00fchrte an den Finanzm\u00e4rkten zu erheb\u00adli\u00adcher Unsicherheit \u2013 mit sp\u00fcr\u00adba\u00adren Korrekturen an den globa\u00adlen Aktienm\u00e4rkten sowie markant h\u00f6he\u00adren Notierungen beim \u00d6lpreis. Dieser zog sp\u00fcr\u00adbar an, da Investoren eine h\u00f6here Versorgungsrisikopr\u00e4mie einpreisten.<\/p>\n\n\n\n

Terminstruktur der Brent-Roh\u00f6l-Futures<\/p>\n\n\n\n

<\/figure>\n\n\n\n

In der Folge stie\u00adgen auch die Inflationserwartungen an den Finanzm\u00e4rkten, da h\u00f6here Energiepreise h\u00e4ufig brei\u00adter auf die Preisentwicklung wirken. Dies f\u00fchrte welt\u00adweit zu h\u00f6he\u00adren Renditen von Staatsanleihen. Gleichzeitig zeigte sich der US-Aktienmarkt vergleichs\u00adweise wider\u00adstands\u00adf\u00e4\u00adhig. Ein wich\u00adti\u00adger Grund liegt in der hohen Energieunabh\u00e4ngigkeit der Vereinigten Staaten, welche die wirt\u00adschaft\u00adli\u00adche Verwundbarkeit gegen\u00ad\u00fcber stei\u00adgen\u00adden Energiepreisen reduziert.<\/p>\n\n\n\n

W\u00e4hrend diese Entwicklungen vor allem kurz\u00adfri\u00adstige Risiken wider\u00adspie\u00adgeln, rich\u00adtet sich der stra\u00adte\u00adgi\u00adsche Blick zuneh\u00admend auf einen struk\u00adtu\u00adrel\u00adlen Treiber: K\u00fcnstliche Intelligenz (KI<\/span>).<\/p>\n\n\n\n

Innerhalb weni\u00adger Jahre hat sich KI<\/span> von einem tech\u00adno\u00adlo\u00adgi\u00adschen Zukunftsthema zu einem zentra\u00adlen Faktor wirt\u00adschaft\u00adli\u00adcher Dynamik entwickelt. Unternehmen inte\u00adgrie\u00adren entspre\u00adchende Anwendungen zuneh\u00admend in ihre opera\u00adti\u00adven Prozesse und berich\u00adten bereits von mess\u00adba\u00adren Effizienzgewinnen \u2013 insbe\u00adson\u00addere in daten\u00adin\u00adten\u00adsi\u00adven Bereichen. Noch steht diese Entwicklung am Anfang. Doch sollte es gelin\u00adgen, die entste\u00adhen\u00adden Produktivit\u00e4tsgewinne brei\u00adter in die Realwirtschaft zu \u00fcber\u00adtra\u00adgen, k\u00f6nnte KI<\/span> das Wachstumspotenzial vieler Volkswirtschaften nach\u00adhal\u00adtig ver\u00e4ndern.<\/p>\n\n\n\n

Parallel dazu erlebt die Weltwirtschaft derzeit einen ausser\u00adge\u00adw\u00f6hn\u00adli\u00adchen Investitionszyklus. Infrastruktur, Halbleiterkapazit\u00e4ten und Software stehen im Zentrum eines globa\u00adlen Investitionsschubs. Die grossen Technologieunternehmen inve\u00adstie\u00adren inzwi\u00adschen j\u00e4hr\u00adlich mehrere hundert Milliarden Dollar in Rechenzentren, Chips und digi\u00adtale Infrastruktur. Die zugrunde liegende Erwartung ist klar: Ein tech\u00adno\u00adlo\u00adgi\u00adscher Produktivit\u00e4tsschub k\u00f6nnte h\u00f6he\u00adres Wachstum erm\u00f6g\u00adli\u00adchen, ohne dass die Inflation dauer\u00adhaft steigt.<\/p>\n\n\n\n

Historisch verlau\u00adfen Produktivit\u00e4tsrevolutionen jedoch selten linear. In Volkswirtschaften mit altern\u00adder Bev\u00f6lkerung kann st\u00e4r\u00adke\u00adres Wachstum schnel\u00adler in Lohn- und Preisdruck \u00fcber\u00adge\u00adhen als erwar\u00adtet. In einem solchen Szenario k\u00f6nn\u00adten Finanzm\u00e4rkte, die derzeit stark auf Produktivit\u00e4tseffekte setzen, zu opti\u00admi\u00adstisch posi\u00adtio\u00adniert sein.<\/p>\n\n\n\n

Ebenso plau\u00adsi\u00adbel ist ein ande\u00adres \u00dcbergangsszenario: Anders als fr\u00fchere tech\u00adno\u00adlo\u00adgi\u00adsche Umbr\u00fcche betrifft KI<\/span> zuneh\u00admend kogni\u00adtive T\u00e4tigkeiten \u2013 von Analyse \u00fcber Recht bis zur Programmierung. Produktivit\u00e4tsgewinne k\u00f6nn\u00adten zun\u00e4chst st\u00e4r\u00adker Unternehmen und Investoren zuflie\u00adssen, w\u00e4hrend sich Arbeitsm\u00e4rkte erst allm\u00e4h\u00adlich anpas\u00adsen. Gelingt diese Anpassung rasch, entste\u00adhen neue Industrien und Gesch\u00e4ftsmodelle. Erfolgt sie lang\u00adsa\u00admer, k\u00f6nn\u00adten \u00dcbergangsverluste, poli\u00adti\u00adsche Spannungen und st\u00e4r\u00adkere regu\u00adla\u00adto\u00adri\u00adsche Eingriffe folgen.<\/p>\n\n\n\n

Damit steht ein Teil der globa\u00adlen Konjunkturdynamik zuneh\u00admend auf dem Fundament des KI-Investitionsbooms. Das Potenzial ist erheb\u00adlich, ebenso jedoch das Risiko von \u00dcberinvestitionen und Fehlallokationen. F\u00fcr Anleger wird deshalb weni\u00adger die reine Wachstumsfrage entschei\u00addend sein als viel\u00admehr die Stabilit\u00e4t des \u00dcbergangs in ein neues tech\u00adno\u00adlo\u00adgi\u00adsches Regime.<\/p>\n\n\n\n

<\/h2>\n\n\n\n

Taktische Anlageallokation Livalor<\/h2>\n\n\n\n

Der mili\u00adt\u00e4\u00adri\u00adsche Konflikt im Nahen Osten hat die Risikowahrnehmung an den Finanzm\u00e4rkten sp\u00fcr\u00adbar erh\u00f6ht. Die Folge waren st\u00e4r\u00adkere Kursausschl\u00e4ge und eine erh\u00f6hte Volatilit\u00e4t. Trotz dieser Belastungsfaktoren bleibt das Vertrauen der Anleger bislang bemer\u00adkens\u00adwert stabil.<\/p>\n\n\n\n

Innerhalb der Anlageklassen nehmen wir keine grund\u00adle\u00adgen\u00adden Ver\u00e4nderungen vor, setzen jedoch selek\u00adtive Akzente zugun\u00adsten der Schwellenl\u00e4nder, die derzeit attrak\u00adti\u00advere Wachstums- und Ertragsperspektiven bieten. F\u00fcr Schwellenl\u00e4nder blei\u00adben die globa\u00adlen Finanzierungsbedingungen weiter\u00adhin der zentrale Treiber. Trotz der geopo\u00adli\u00adti\u00adschen Spannungen im Nahen Osten erschei\u00adnen diese bislang weit\u00adge\u00adhend stabil.<\/p>\n\n\n\n

Unsere takti\u00adsche Positionierung bleibt insge\u00adsamt konstruk\u00adtiv \u2013 zugleich jedoch klar selek\u00adtiv und diszipliniert.<\/p>\n\n\n\n

    \n
  • Geldmarkt<\/strong>
    \u00dcbergewichtete Allokation versus Strategie.<\/li>\n\n\n\n
  • Anleihen<\/strong>
    Untergewichtete Allokation versus Strategie.<\/li>\n\n\n\n
  • Aktien<\/strong>
    \u00dcbergewichtete Allokation versus Strategie.<\/li>\n\n\n\n
  • Alternative Anlagen
    <\/strong>Neutrale Allokation versus Strategie.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

    <\/p>\n\n\n\n

    <\/figure>\n\n\n\n

    Disclaimer. Diese Publikation wird von der Livalor Verm\u00f6gensverwaltung AG<\/span>, Z\u00fcrich und Vaduz, heraus\u00adge\u00adge\u00adben und dient ausschliess\u00adlich der allge\u00admei\u00adnen Information. Sie stellt weder eine Aufforderung, ein Angebot noch eine ausdr\u00fcck\u00adli\u00adche oder konklu\u00addente Empfehlung in Bezug auf einzelne Finanzinstrumente, Emittenten, Sektoren, M\u00e4rkte oder eine Verm\u00f6gensallokation dar, noch eine Aufforderung zur Vornahme irgend\u00adei\u00adner Transaktion. Beispielhaft beschrie\u00adbene Marktmechanismen dienen ausschliess\u00adlich der Veranschaulichung und bezwecken weder die Identifikation noch die Beurteilung bestimm\u00adter Unternehmen oder Instrumente. Diese Publikation stellt keine Anlage-, Rechts- oder Steuerberatung dar und ist nicht auf die Verh\u00e4ltnisse einzel\u00adner Empf\u00e4nger zuge\u00adschnit\u00adten; vor Anlageentscheidungen empfeh\u00adlen wir den Beizug einer quali\u00adfi\u00adzier\u00adten Fachperson. Durch die Lekt\u00fcre entsteht kein Kunden- oder Beratungsverh\u00e4ltnis.  Die enthal\u00adte\u00adnen Informationen beru\u00adhen auf Quellen, die wir als zuver\u00adl\u00e4s\u00adsig erach\u00adten, ohne dass wir deren Vollst\u00e4ndigkeit oder Richtigkeit gew\u00e4hr\u00adlei\u00adsten. Sie geben den Stand zum Zeitpunkt der Erstellung wieder, k\u00f6nnen sich jeder\u00adzeit \u00e4ndern und werden nicht aktua\u00adli\u00adsiert. Fr\u00fchere Marktphasen sind kein verl\u00e4ss\u00adli\u00adcher Indikator f\u00fcr k\u00fcnf\u00adtige Ergebnisse; zukunfts\u00adge\u00adrich\u00adtete Einsch\u00e4tzungen beru\u00adhen auf Annahmen und sind mit Unsicherheiten verbun\u00adden, sodass tats\u00e4ch\u00adli\u00adche Entwicklungen erheb\u00adlich abwei\u00adchen k\u00f6nnen. Die Livalor Verm\u00f6gensverwaltung AG<\/span> und die von ihr verwal\u00adte\u00adten Portfolios k\u00f6nnen Positionen in Instrumenten der hier ange\u00adspro\u00adche\u00adnen Art halten. Diese Publikation rich\u00adtet sich nicht an eine bestimmte Rechtsordnung und begr\u00fcn\u00addet in keiner Rechtsordnung ein Angebot, eine Aufforderung oder die Erbringung von Anlageberatungs- oder Verm\u00f6gensverwaltungsdienstleistungen. Die Livalor Verm\u00f6gensverwaltung AG<\/span> bietet ihre Dienstleistungen ausschliess\u00adlich in Rechtsordnungen an, in denen sie hierzu bewil\u00adligt ist. Wer diese Publikation abruft oder sich aufgrund davon an uns wendet, handelt aus eige\u00adner Initiative und ist f\u00fcr die Einhaltung des f\u00fcr ihn gelten\u00adden Rechts selbst verant\u00adwort\u00adlich; eine solche Kontaktaufnahme verpflich\u00adtet uns nicht zur Erbringung von Dienstleistungen. Soweit gesetz\u00adlich zul\u00e4s\u00adsig, \u00fcber\u00adneh\u00admen wir keine Haftung f\u00fcr Sch\u00e4den, die aus dem Vertrauen auf diese Publikation entste\u00adhen. Eine Vervielf\u00e4ltigung, auch auszugs\u00adweise, bedarf unse\u00adrer vorhe\u00adri\u00adgen schrift\u00adli\u00adchen Zustimmung.<\/small><\/p>\n\n\n\n

    <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

    FLASH<\/span> \u2013 REPORT<\/span> Nr. 1 \/ 2026 Der mili\u00adt\u00e4\u00adri\u00adsche Konflikt im Nahen Osten hat sich zuletzt deut\u00adlich \u00fcber die Konfrontation zwischen den USA<\/span>, Israel und dem Iran ausge\u00adwei\u00adtet und f\u00fchrte an den Finanzm\u00e4rkten zu erheb\u00adli\u00adcher Unsicherheit \u2013 mit sp\u00fcr\u00adba\u00adren Korrekturen an den globa\u00adlen Aktienm\u00e4rkten sowie markant h\u00f6he\u00adren Notierungen beim \u00d6lpreis. Dieser zog sp\u00fcr\u00adbar an, da Investoren [\u2026]<\/p>\n","protected":false},"author":8,"featured_media":134,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_seopress_titles_title":"Wenn K\u00fcnstliche Intelligenz das Makroregime neu schreibt","_seopress_titles_desc":"FLASH \u2013 REPORT Nr. 1 \/ 2026","_seopress_robots_index":"","_seopress_robots_follow":"","_seopress_robots_imageindex":"","_seopress_robots_snippet":"","_seopress_robots_primary_cat":"none","_seopress_robots_breadcrumbs":"","_seopress_robots_freeze_modified_date":"","_seopress_robots_custom_modified_date":"","_seopress_robots_canonical":"","_seopress_social_fb_title":"","_seopress_social_fb_desc":"","_seopress_social_fb_img":"","_seopress_social_fb_img_attachment_id":0,"_seopress_social_fb_img_width":0,"_seopress_social_fb_img_height":0,"_seopress_social_twitter_title":"","_seopress_social_twitter_desc":"","_seopress_social_twitter_img":"","_seopress_social_twitter_img_attachment_id":0,"_seopress_social_twitter_img_width":0,"_seopress_social_twitter_img_height":0,"_seopress_redirections_value":"","_seopress_redirections_enabled":"","_seopress_redirections_enabled_regex":"","_seopress_redirections_logged_status":"both","_seopress_redirections_param":"","_seopress_redirections_type":301,"_seopress_analysis_target_kw":"","_seopress_news_disabled":"","_seopress_video_disabled":"","_seopress_video":[{"url":"","title":"","desc":"","thumbnail":"","duration":"","rating":"","view_count":"","tag":"","cat":""}],"_seopress_pro_schemas_manual":[],"_seopress_pro_rich_snippets_disable_all":"","_seopress_pro_rich_snippets_disable":[],"_seopress_pro_schemas":[],"wp_typography_post_enhancements_disabled":false,"site-sidebar-layout":"default","site-content-layout":"default","ast-site-content-layout":"default","site-content-style":"default","site-sidebar-style":"default","ast-global-header-display":"","ast-banner-title-visibility":"","ast-main-header-display":"","ast-hfb-above-header-display":"","ast-hfb-below-header-display":"","ast-hfb-mobile-header-display":"","site-post-title":"","ast-breadcrumbs-content":"","ast-featured-img":"","footer-sml-layout":"","ast-disable-related-posts":"","theme-transparent-header-meta":"default","adv-header-id-meta":"","stick-header-meta":"default","header-above-stick-meta":"","header-main-stick-meta":"","header-below-stick-meta":"","astra-migrate-meta-layouts":"set","ast-page-background-enabled":"default","ast-page-background-meta":{"desktop":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"tablet":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"mobile":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""}},"ast-content-background-meta":{"desktop":{"background-color":"var(--ast-global-color-5)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"tablet":{"background-color":"var(--ast-global-color-5)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"mobile":{"background-color":"var(--ast-global-color-5)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""}},"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-1497","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-unkategorisiert"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.livalor.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1497","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.livalor.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.livalor.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.livalor.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/8"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.livalor.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1497"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.livalor.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1497\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1502,"href":"https:\/\/www.livalor.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1497\/revisions\/1502"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.livalor.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/134"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.livalor.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1497"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.livalor.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1497"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.livalor.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1497"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}